所謂場外交易就是不在交易所內(nèi)進行交易，而是銀行內(nèi)部 ，銀行和銀行，銀行跟交易商，或者是交易商跟交易商進行交易。

場外交易有下列幾點的好處：

不涉及商品及交收日期如大豆期貨交易， 一般在三個月內(nèi)要把持倉的合約賣出，不然結(jié)算日到了，就要付清合約總值而提取大豆。對于大部份投資者來說，投資大豆期貨的目標是獲利而不是大豆。在場外交易而言，買賣大豆純粹是數(shù)字上的交易，并沒有特定結(jié)算的日期，也沒有真實的大豆。

規(guī)限少而手續(xù)費低如上述場外交易并沒有特定日期，固然沒有因到期而強行賣出合約的風險。另外，因為交易不在交易所進行，所以免除了中間的手續(xù)費，合約費和結(jié)算費，大大的減少了投資的成本，成本低了自然獲利機會高。

成交快在傳統(tǒng)的衍生工具上，幾乎沒有一種是可以實時交收和結(jié)算的。然而，所有場外交易的商品交易都是實時交收和結(jié)算。換句話說，場外交易的商品是可以實時買入，再馬上賣出，非常靈活。

OTC 交易的商品

理論上任何有價值的東西都可以成為OTC的商品，而交易商一般會提供的商品有：外匯 如：歐元 日圓 瑞士法郎 ……

食品 如：玉米 大豆 小麥 …………

貴金屬 如：黃金 白銀 ……..

燃料 如：石油 氣油 ……….

國債 如：美國三十年債券 美國十年票據(jù)

股票 如：微軟 麥當勞

指數(shù) 如：S&P 500 道瓊斯指數(shù)



外匯保證金入門

保證金

在場外交易中交易 ， 每種商品都有最低交易單位(手數(shù) )。如黃金是以每一百安士(1手)進行交易 ， 現(xiàn)時大約是37，000美元。

銀行或是交易商都會提供一定程度的信貸額給客戶來進行投資，如 90% 。換句話說客戶只需持有 10% 以上的資金就可以進行交易。我們稱這 10% 的資金為保證金 (MARGIN) 。

在保證金制度下，10%的資金跟100%的資金，在獲利和虧損的金額是一樣。然而10%的資金可以投資10手的黃金，100% 的只能一手，資金和風除管理上比較靈活多了。因此，保證金也有稱之為拱捍式操作，意謂以小博大。

什么是外匯交易 ?

外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進行兌換。外匯是世界上最大交易，每天成交額逾15000億美元。與其它金融市場不同，外匯市場沒有具體地點，也沒有中央交易所，而是通過銀行、企業(yè)和個人間的電子網(wǎng)絡(luò)進行交易。由于缺少具體的交易所，因此外匯市場能夠24小時運作。在交易過程中的討價及還價，則經(jīng)由各大信息公司傳遞出來，各投資者實時得知外匯交易的行情。

何謂外匯保證金 ?

在各樣投資項目中，最公平而最吸引的人的可算是外匯保證金交易。外匯保證金交易就是投資者以銀行或經(jīng)紀商提供之信托進行外匯交易。銀行或經(jīng)紀商一般可以提 90%以上之信托，換言之投資者只要持有10%左右的資金（保證金）就可進行外匯交易。一些交易商的最低要求是0.5%，投資者可以以最低 50美元的保證金來進行最高10000美元的外匯交易，可謂小財大用！

如何獲利?

貨幣的價值因應(yīng)外匯交易的氣氛而不停高低波動，如日圓一天的波動大概是0.7%至1.5%。投資者不但可以在低價買入，高價賣出中獲利；也可以從高價先賣出(空投/沽空)，在低價買入而獲利；因為外匯保證金交易有預(yù)購和預(yù)售特色，容許相向投資。而且外匯保證金交易并沒有指定的結(jié)算日期，交易一瞬間即可完成，全日24小時可以進出市場，也可以隨時改變投資方向策略，是最靈活可靠的投資。

外匯保證金交易的具體情況

匯率顯示

在國際市場，匯率是以位五數(shù)字來顯示的，如：

貨幣 符號 匯率

歐元 EUR 1.0865

日元 JRY 118.80

英鎊 GBP 1.6466

匯率最小的變動為最后的一個數(shù)字，稱為1點。如，歐元 0.0001就是一點，日元0.01就是一點。

匯率的數(shù)字越大并不表示該外匯價值一定越高 ， 因為外匯有直接貨幣和間接貨幣之分。

間接貨幣有 : 歐元 EUR， 英鎊 GBP， 澳元 AUD， 紐元 NZD …

直接貨幣有 : 日元 JPY， 瑞郎 CHF， …


點的價值

1 點的價值要視乎合約大小和匯率而定。現(xiàn)代的交易平臺會即時計算和顯示。

例：如一手單以十萬元來計算。

間接貨幣每一點的價值都是10美元，因為是直接貨幣最小的變動就是 0.0001 。只要乘合約單位就可以得知，即： 0.0001×100，000 =10 美元。

直接貨幣每一點的價值是跟隨匯率的高低而變化的，公式如下：

( 最小變動單位÷匯率 ) ×合約單位 = 美元

以日元為 118.26 為例，即：

(0.01/118.26) × 100，000 = 8.455 美元

如日元到 120.26， 即：

(0.01/120.26) × 100，000 =8.31 美元

為何匯率波動

了解了匯率的計算后，我們可以著眼于如何在外匯市場獲得利。

要在匯市中獲利當然要了解為何匯率會波動。一般而言，匯率之高低是受到該貨幣的國家經(jīng)濟好壞所影響。因為貨幣是兌換美元而產(chǎn)生匯率，因此美國的經(jīng)濟表現(xiàn)也是嚴重的影響各外匯的高低。另外，息差、政治、戰(zhàn)爭和天災(zāi)…等因素都會影響匯率的波動。

以 2001 年至 2003 年為例，美國的經(jīng)濟衰退、利息大減、戰(zhàn)事頻頻等，使美元兌各種貨幣全線下跌。當中高利息的紐元，增長達百分這三十以上。如果以百分之一的保證金要求來計算，這兩年的波動可以帶來三十多倍的利潤。

如何獲利

任何場外交易的商品都是相向交易，投資者可從低買高賣和高賣低買而獲利。

在網(wǎng)上交易平臺上所有商品都可以買入和賣出兩個價位顯示。如果是看好某一個商品，我們可以買入這個商品，當賣出價高于買入價時就可以選擇獲利退出交易。反之，如果看淡一個商品，就可以先賣出該商品，然后到賣出價低于買入價時選擇獲利退出交易。

詞匯
口語   英語 
場外交易 OTC 
區(qū)別合約   CFD
保證金   Margin 
買入 扎   B/Buy
賣出 沽   S/Sell
退出交易 平倉 CP/Close position 
獲利退出交易 止盈 TP/Take profit 
止損退出交易 止損 SL/Stop loss 

基本面分析

要了解經(jīng)濟的好壞，可以留意國際新聞、經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布…等。從投資的角度來說，研究這些因素的叫基本面分析 ， 長線的投資策略必然考慮的因素。

技術(shù)分析

保證金投資一般用作短期投資。最短線的可在三五秒間完成一次交易。因此，保證金投資一般以技術(shù)分析為主。

技術(shù)分析是以外匯的不同的歷史走勢，加以特訂的公式計算，而得出買賣的信號和價位，可分為形態(tài)和指標兩大類。

形態(tài)是匯率走勢在圖表上顯現(xiàn)出某一種形狀，而產(chǎn)生買賣的信號。例如，雙頂、雙底、頭頂肩…等。

指標是以特定公式計算買賣的位置，較流行的有 MACD 、 RSI 、隨機指數(shù)…等。

課程 內(nèi)功心法

在研究保證金交易的內(nèi)功心法之前，最好先參與一兩星期的模擬操作，了解一下具體的交易情況，然后開設(shè)一個真實帳戶。開設(shè)真實帳戶的資金要不影響生活為原則，即是要用閑錢，否則會影響投資的策略。選擇交易商除了信譽良好外，還要注意交易的時間長短、手續(xù)費、保證金要求和合約大小等等問題。

內(nèi)功心法就是一個以獲利為大前題的投資者必須具備的心理和操守：

(1) 永遠設(shè)下止損，并且嚴格執(zhí)行。

(2) 不怕錯，只怕拖。做錯方向要果斷止損或反向操作。

(3) 敢虧敢贏，要養(yǎng)成敢虧二十點，敢賺六十點的習慣。

(4) 控制風險比例，只可以在方向非常明確下才全倉殺入。

(5) 只在市場活躍下交易，順市而為。

(6) 不猜頭猜底，重勢不重價。

(7) 無適應(yīng)理由，不要改變已訂的策略。

內(nèi)功心法看來簡單，在真實交易中要完全實踐，非一朝一夕。能夠握內(nèi)功心法者，必然大大的提高獲利的機會。